C??? 豐富套保交易策略? 有效提升綜合效果
在劉延峰看來，新進入期貨市場進行風險管理的企業，應秉持套期保值原則，不斷積累利用期貨進行風險管理的經驗，而對于經驗豐富的企業，則可以將期貨市場作用發揮得更全面，甚至結合自身的風險特征擴寬風險管理工具，比如運用期權對遠期訂單和常備庫存進行靈活保值。
“伴隨著期貨市場的發展演進，更多保值企業開始強調將價格風險控制在可接受范圍內，同時還通過行業研究和基差變動獲取額外利潤�！鳖欛T達表示，這也是企業參與期貨市場進行風險管理過程中更深入的優化方向——基差交易。
他表示，基差交易主要結合期現套保業務來開展，模式較為穩健。其核心不在于能否實現期貨端的盈利，而在于能否通過尋找基差變化來謀取利潤，或者通過發現期貨市場與現貨市場之間的價格變動來尋找套期保值機會。
“套期保值企業利用好期現價差的一般變化規律，可以獲取更好的交易效果。比如，某銅企業希望鎖定生產成本而參與期貨買入保值，其選擇基差走弱階段介入，就將獲得更好的整體盈利，而選擇基差走強階段介入，就會面臨更多風險。當然，基差交易與優化應建立在保值對沖的思路之下�！辈贿^，劉延峰提示說，由于市場環境的變化和企業需求的差別，個性化的保值操作需要視具體情況而定，企業可以與期貨公司相關研究部門和風險管理子公司加強溝通。
張維鑫告訴期貨日報記者，節前持有賣出套期保值頭寸的企業，在這一輪上漲行情中“受傷”慘重。假設企業有1000噸銅的賣出套期保值持倉，風險度維持在50%，節前只占用約1180萬元資金。而隨著銅價的上漲，持倉的浮動虧損已經有800萬—1000萬元，企業保證金規模也提高到1360萬元。換言之，賣出套保企業需要補充原先規模1—2倍的資金。上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] [6] 下一頁 |
