鉛消費擴張  令中國10年來首成鉛凈進口國

 2008年二季度以來,我國精煉鉛市場供求狀況日趨緊張,鉛出口量不斷萎縮,而進口量則小幅增加。4月份,我國鉛出口4778噸,5月出口3211噸,6月出口降至24噸,特別是7月份精煉鉛出口為0,而進口量為5492噸,同比大幅提高了137.92％。這是自1998年1月以來我國首次成為精煉鉛凈進口國。

 鉛價難逃金融動蕩打壓

 金屬市場在2006年年末觸及歷史高點后,步入熊途。先后經歷次貸危機、經濟增長下行風險,令金融系統恐慌不安,動蕩氛圍重挫金屬價格,鉛鋅價格自2006年末歷史高,紛紛下挫近70％的水平。近來因次貸蔓延而引起的經濟危機令全球再度深陷恐慌之中,金屬價格加速下跌。目前,鉛鋅價格已經跌至2005年3月高點的水平,下跌趨勢仍未停止。但從成本角度分析,鉛鋅價格已經十分接近冶煉加工商的成本承受水平,繼續下跌的空間十分有限。從技術圖形上分析,鉛價重點關注1400美元/噸的支撐表現。

 國內現貨走勢緊隨LME價格走勢。鉛的現貨價格走勢15500元附近會形成一定的價格支撐,是否是底部,很大程度上依賴于金融氛圍的穩定。相比而言,鋅價已經擊穿前一階段的支撐位,鋅的底部繼續創新低。鋅的供給過剩壓力與投機力量共同成就了鋅的繼續新低的價格。

 基本面上:國內消費趨勢看好鉛市。鉛供給進入小幅過剩局面,產量增速大于消費增速。但國內的消費增長趨勢仍保持較高的增長水平。尤其是鉛酸蓄電池的消費,增長快速。這也使得國內的鉛出口逐漸萎縮,進口增幅在放大。

 金融環境:金融動蕩令鉛價仍面臨下行風險,但空間有限。盡管各大央行表現積極救市態度,但經濟危機的恐慌氛圍仍難令金融市場企穩,震蕩下行的風險仍然存在,但鑒于鉛的價格十分接近生廠商的心理成本,下跌空間有限。

 技術面上:國內鉛價料在15500元/噸附近構成支撐部位。從國內鉛價的現貨走勢上看,15500附近觸及重要的支撐區間,因此,鉛價有可能會徘徊在此區間,并逐漸成為重要的支撐部位。(中國有色金屬報)

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